本文来源:时代财经 作者:林心林
时隔将近9年之后,越秀地产再次使出供股财技。
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4月20日,越秀地产(0123.HK)在港交所发布公告称,公司拟按每持有100股可获发30股的基准进行928,936,826股供股股份的供股,相当于本公司已发行股份总数约30%,以此筹集约83.6亿港元(扣除开支前)。
于当天,越秀地产已与联席包销商就建议供股订立包销协议。此次供股每股认购价为9.00港元,较越秀地产前一日(4月19日)收盘价12.56港元折让约28.3%。
或受此影响,4月20日午后开盘,股价一度重挫超16%,截至收盘,越秀地产股价跌11.62%,报11.1港元,成交额达6.63亿港元。
供股筹资83.6亿港元,引股价下跌超16%
供股为港股上市公司的融资方式之一,指上市公司向现有证券持有人作出供股要约,使其可按持有证券的比例认购证券。对此,股东可出资按其持股比例认购新股,而如果选择不认购,股东的权益便会遭到稀释。
此举不会产生任何债务压力。越秀地产在公告中直言,与借贷或发行债务证券不同,董事认为供股不会产生利息负担或额外债务,故为公司筹集长期资金优先选择的办法,将使所有股东能够参与公司未来发展并从中受益。
“越秀借贷资金那么便宜还玩什么供股?”“刚刚宣布准备要派发9亿港币的股息,钱还没真金白银派出来,马上宣布要股权融资84亿。”在投资交流网站上,投资者们议论纷纷。
作为国企,越秀地产2022年平均借贷成本同比下降10个基点至4.16%,2020年及2021年分别为4.26%及4.62%,创下近年来新低。
IPG中国区首席经济学家柏文喜则对时代财经指出:“股权融资增加的是企业的净资本,在增加企业可用现金的同时还可以优化企业财务结构,降低资产负债率,并提升再融资能力。如果持续以债权融资的话,会不断推高企业负债率和加大企业流动性压力,这也是越秀地产这种国企在借贷或者发债融资成本这么低的情况下,还要发行新股融资的主要原因。”
越秀地产也在公告中表明此次供股的意图,即筹资净额用于大湾区、华东地区核心城市和其他重点省会城市的进一步投资,并用作营运资金。“考虑到中国于疫情后推动经济高质量发展的政策,中国宏观经济预期将逐步恢复稳中向好的态势,房地产市场将筑底回升,本集团对中国房地产行业的前景充满信心。”
通过供股,越秀地产表示将优化“1+4”区域化投资布局,增强公司优势及提升市场地位,发掘更多重点项目及投资良机。
近三年逆势补仓,今年已花百亿拿地
为拿地大举筹资近84亿港元,对于越秀地产来说并不稀奇。
近两年房地产行业处于寒冬期,不少企业忙于割肉自救之时,国企越秀地产则逆势补仓扩张。2019年越秀地产拿地金额仅有159亿元,维持在百亿级别;2020年,越秀地产拿地支出为410亿元,超出原本土地预算近110亿元;2021年,越秀地产拿地支出444.8亿元,新进入了北京、上海、东莞等城市,补齐了一线布局。
2022年,在房企们纷纷暂缓拿地时,越秀地产仍旧拿出约416亿元拿地。中指研究院榜单显示,2022年,越秀地产位于权益拿地金额榜单第九、新增货值第六,成为新晋拿地黑马房企。
在土地市场狂飙,让越秀地产的负债规模有所提升,净负债率一路波动上升至2022年的62.7%。另一方面,土地的扩张支撑着越秀地产销售体量提升,2021年,越秀地产实现合同销售1151.5亿元,同比增长20.2%,挺进千亿元关口。
2022年,越秀地产实现合同销售1250.3亿元,同比上升8.6%,是极少数仍能保持销售同比增长的房企之一。据中指研究院榜单,越秀地产位于16名,排名大幅上升18名,与2019年之前徘徊在50名左右的光景已然不同。
3月,越秀地产在业绩会上透露2023年的合同销售目标为1320亿元,同比增长6%,拿地上则较为保守,投资计划为400亿元预算,与过去三年规模相似。
不过,今年以来,越秀地产已接连在北京、上海、杭州、成都等土地市场露面,迄今为止拿地金额已超百亿。
1月份,越秀地产斥资7.41亿元价格收购杭州两连地块18.05%的权益;2月份,其在北京首轮供地中以59.1亿元凶猛拿下石景山和昌平回龙观信息园二期地块,成为该轮供地最大黑马。
4月份,越秀地产以20.55亿、溢价15%在青岛落子;随后赶往上海土拍现场,以7.2亿元摘得上海静安区一宗迷你商住用地后,在一宗浦东新区周浦站地块参拍中,因为递交营业执照经营范围不符而失去参拍资格,遗憾出局。
供股当天(4月20日),越秀地产还以13.9亿元、溢价率14.3%拿下一宗成都宅地。截止目前,2023年越秀地产已斥资超过百亿拿地。
对于今年是否相应调高拿地额度,越秀地产则回复时代财经称,2023年设定权益投地现金流预算仍为400 亿元,将视市场机会、公司销售现金回流情况、“三道红线”绿档达标和穆迪惠誉投资级评级进行动态检视。